结构性存款到底是什么？
结构性存款这么火热，一个很大的原因，不是它产品有多好，而是名字听起来放心，因为自带“存款”光芒！
可它真的是“存款”吗？
按照官方的定义，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。
简言之，即：
结构性存款 = 基础存款 + 金融衍生品
- 存款部分：应当纳入商业银行表内核算，按照存款管理，纳入存款准备金。
- 衍生品部分：按照衍生产品业务管理，应当有真实的交易对手和交易行为。
本质上看它是产品，主合同的存款部分，配置低风险低收益资产，衍生品部分配置高风险高收益资产，使得投资者有获得较高收益的机会，如果亏损，对前一部分也没有影响。
举个简单的栗子，
挂钩股票期权的结构性存款：
第一步、购买100万的产品，假设无风险利率为5%，则一年的利息为5万。
第二步、拿出1万作为产品的本金利息，即保底收益率为1%。
第三步、拿出4万购买看涨期权，期权价为4，股票行权价格为100元。
如果一年后股票价格是95块钱，没有行权，那么4万完全损失，最终收益率即保底收益率1%。
如果股票涨至105元，可以行权，则收获（105-100）*1万股=5万元，即衍生品部分收益为5万元，最终收益率为5%。
实践中虽然不会这么简单，但原理都是一样的，结构性存款产品类型丰富，有汇率挂钩型、利率挂钩型、信用挂钩型、股票挂钩型、商品挂钩型等等。
这种产品的问题在哪呢？
01
会计记账不合规。
按照监管的规定，商业银行结构性存款产品应该将基础资产与衍生交易部分相分离，基础资产应该按照储蓄存款业务管理，衍生交易部分应该按照金融衍生产品业务管理。
但是现在很多银行在会计记账的时候，并没有将这两个部分进行分离，而是记在了一个会计科目下面，因为分离记账的法条是2005年的，估计早就被很多银行扔进角落里了。
02
不缴纳存款保险。
如果它是真正的存款，按照法律规定，应该按照0.05%左右的比例缴纳存款保险，确保储户的利益。
但是从调研的情况看，这个部分还是一个灰色地带，大量的银行发行的结构性存款并没有缴纳存款保险金，只有部分银行交了。
如果它不是存款，现实操作中，针对一些企业的超大额投资，部分银行还会出具存款单，以此来证明企业银行账户中的是存款而不是理财产品。
如果它是存款，针对个人它又不出具存款证明。
这点银行也是自相矛盾，无法解释。
03
资格有问题。
按照理财新规的要求，银行开展结构性存款业务，需具备相应的衍生产品交易业务资格，很多银行没有，更多的是跟券商合作。
结构性存款的监管史
04
产品变体。
设计上看，结构性存款是一款合规的理财型产品，但在执行上，银行搞出了五花八门的变体。
“假”结构 VS “真”结构
最新《监管办法》要求，衍生产品交易部分应当有真实的交易对手和交易行为。
而市面上的很多结构性存款产品设计中，虽然有衍生品部分，但设计出的规则基本没有实际触发交易的可能性。
所谓假结构性存款，是指期权触发的可能性极小，基本不可能发生，表面上设置了不同的收益率，但实际上投资者几乎能100％拿到预期的最高收益率。
比如，某银行在售的某个结构性存款产品说明书：
1、美元兑港币的最终汇率水平作为收益率的决定标准。
2、如果最终港币兑美元汇率在7到9之间，年化收益率大概率是高水平的3.9%。
3、如果最终汇率在区间之外，则年化收益率为低水平的2.6%。
粗看来，这款产品设计完全符合《监管办法》要求，但大家再多想0.1秒：港币和美元一直是联系汇率制，从1991年以来，汇率波动范围都在7.7-7.9之间。
除非有什么惊天大变化，8月17日的汇率水平绝不会低于7或者超过9。
这款产品设计的衍生品触发条件基本不可能发生，视为“假”结构。
在《监管办法》正式落地后，这类“假”结构产品将无生存空间，部分银行当前的类似产品将难以为继。
销售端的监管缺细节
结构性存款在交易端是有规范的，主要依据是《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》。
而在销售端，结构性存款接近于理财业务，应该按银行理财产品的相关规定标准执行，可目前，这一块并没有细化。各银行现在对结构性存款的会计计量和统计口径存在偏差，尚需监管层面进一步进行明确。
规则未细化，现在入手一定要睁大眼睛，不要想买“七匹狼”，到手发现是“七匹狠”。
产品如果吹出了花，
一定看清底层
是什么交易资产
如果一个结构性存款产品，又安全收益率又高，一定要警惕：没有陷阱，那必是噱头：
举个栗子，你就知道
比如一个看起来很棒的“结构性国债”：
保本收益2%且最高收益500万。
深挖下产品的执行方式：
电子式国债是每年付息的，你买100元国债，每年会受到4元多利息，留下一半存折，另一半买张最高奖金500万的彩票。
恭喜你！这个理财产品不仅是国家信誉保本，还有保底收益2%，并且有可能实现最高收益500万！
至于触发500万收益的几率有多高，那就只能看你自己的手气了~
还有一个问题，就是结构性存款的流动性很低，只有在产品到期日及兑付日才可取出。相比同收益率的各类宝宝们T+0的流动性，实在是太低！
你若有事想提前终止或者提前赎回，不好意思，合同里有说明，你不能！
摘自某银行在售结构性存款产品说明书：
总之，对于结构性存款的监管已经在路上，未来这种产品会出现比较大的变化。
对老百姓来讲，如果你是保守型投资者，偏好定期存款等产品，那么，你完全可以选择货币基金这种产品，收益高于银行存款，每天还可以申购赎回，流动性超级好。